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  • 可轉債127026預估價格

    如何投資可轉債?

    給可轉債初級選手的入門文章。
    其實就是解決幾個問題:
    一,可轉債是個什么東西?
    它其實是一種:每張面值100元,買入一張可轉債,相當于我們把錢借給上市公司,等到到期(一般是5-6年),上市公司還本付息,利息平均年化2%左右。
    利率是真低到塵埃里了,可是沒關系,因為它不僅僅是,還是可以轉成股票的。
    持有這種的人,有一個權利:能用手里的,轉換成對應的上市公司的股票。
    比如盛路轉債,就能換成盛路股份的股票。
    當我們理解轉股這件事的時候,先要理解幾個價格。
    一個是可轉債的價格,一般在面值100元附近波動;
    一個是可轉債對應正股的價格,就是我們最熟悉的股價;
    一個是把轉成股票的轉股價,也可以理解成當我們轉股之后,持有股票的成本價。舉個例子,
    我們手里有1張盛路轉債,每張面值是1000元。
    如果我們想把它轉換成正股盛路通信,就得按照這只可轉債的轉股價(6.88)來轉。
    10張轉債 × 轉債價值100 ÷ 轉股價每股6.88元,一共能轉成約145股,現在盛路通信每股價格9.3,那么轉股后的價值就是1350左右。
    二,可轉債怎么賺錢?
    可轉債的賺錢方式,有太多了,但是我最喜歡的,也是最保險的一種,就是等,等來一個牛市。
    然后有兩種可能:
    1. 面值會長,我們可以直接賣掉可轉債,就跟買賣股票一樣的邏輯,低買高賣。
    比如我以100塊的價格買了100張的盛路轉債,花了1萬塊錢,現在盛路轉債每張的面值從100變成了134,那我每張賺了34塊,一共賺了3400。
    2. 牛市來了,股票的價格會漲起來,而可轉債的轉股價格是沒變的,那我們就可以用比較低的轉股價格,轉換成股票,再賣出股票,盈利。
    3. 打新債。以目前的這個可轉債的行情,打正股質地不錯的新債,大概率都是能賺錢的。
    打新債,就意味著你持有這只可轉債的成本是100元,只要他漲超100元,就有利潤了。
    其實一上市就低于100元也不要緊,我在行情比較差的時候打的新債,藍盾轉債,上市當天就破發,一度跌到90元,現在隨著這波似牛非牛的行情,漲到了113.
    寫這一點,就是為了說明一件事,只要熬得住虧損,可轉債就能迎來盈利。
    當然一種情況例外。
    買可轉債或者打新的時候,還是要看好正股的情況,太垃圾的上市公司,也是有違約的風險的。
    三,可轉債如何保底?
    我經常念叨的,就是喜歡做低風險投資,喜歡買可轉債,非常重要的原因就是可轉債有很強大保底能力。
    我們來假設幾種情況:
    1. 可轉債的價格一跌再跌,股票市場熊的暗無天日,可轉債的價格也都跌到100元以下。
    但沒關系,我們就死扛,一直到到期,拿上個五六年,只要這家上市公司沒破產,還是要給我們還本付息的。
    我們也沒必要擔心這五六年沒有賺到錢,因為就按照我這種假設,90%的人都是在賠錢的,而我們還能賺到一點錢,燒高香好嘛!
    2. 股市平平無奇,但我們買的可轉債對應的正股跌慘了,而一般轉債的價格要隨著正股的價格波動。
    正股慘兮兮,意味著轉債價格也漲不起來。
    沒關系,可轉債還有個回售條款:如果上市公司的收盤價格,持續30個交易日,都低于轉股價的70%,意味著我們只要轉股,就會賠很多錢。
    這時候,我們有權以100元+利息的價格,把可轉債回售給公司。
    這是我們的權利,可以行使,也可以不行使。如果上市公司沒錢,想避免回售,那就得抓緊把股價給拉上來才行。
    這兩種最最糟糕的情況下,我們都還能保住本金,可轉債夠厲害了吧!
    不過話說回來,這兩種情況,我們作為小投資者不愿意看到,上市公司同樣也不愿意看到。
    為啥?
    因為他們發債,一發就十個億八個億的,即使只有年華2%的利息,也不愿意還本付息呀。
    他們更希望這樣子:大家都積極的轉股,轉股之后,債主們紛紛變成了股東,錢不僅不用還了,還相當于變相增發了股票。
    所以,在可轉債這種東西上面,咱們和上市公司的愿望,一樣一樣的。
    上市公司有一種方法,能幫助這種愿望得以實現。
    就是下調轉股價。
    當某一只可轉債對應的正股股價連續20個交易日里,有10個以上的交易日收盤價都低于轉股價的85%,董事會就可以提出下調轉股價了,然后通過股東大會表決,通過了就能下調轉股價了。
    下調轉股價,可以表達出上市公司積極向上拉股價的態度,所以能給小投資者們一些信心,自然也就能拉一下轉債價格了。
    以上,你看了可能覺得:道理我都懂,可轉債太適合我這種傻白甜投資了。
    四、可是那么多轉債,我買什么呢?
    可轉債很多的指標,很多數據,因為今天是寫給入門人士看的,所以就分享最最簡單的一種買法:
    可轉債的價格合適、安全就買。
    具體方法是,在以下三個價格之下,都可以買。
    1. 面值價
    面值價就是100塊。
    只要在100塊以下買入,堅定的持有,最差的情況是,到期,賺個年化2%左右的收益。
    2. 回售價
    回售價格稍微高一點,因為回售價一般是面值的100元+年度利息。
    為什么說回售價是安全的呢?
    因為如果正股跌的不行,到了回售標準(上市公司的收盤價格,持續30個交易日,都低于轉股價的70%)的時候,我們是有權利把手里的可轉債,以回售價格賣回給上市公司的。
    那我們就能賺個回售價和面值價中間的差價。
    3. 到期價
    到期價就是面值+到期利息。
    即使出現我所描述的最糟糕的投資畫面,我們可以一直拿到期,這意味如果我們以到期價買入可轉債,最后熬到期,一分錢不賺,也能一分錢不賠。
    在這三個價格以下買入可轉債,只要發行的上市公司正股質地過的去,不是超級垃圾那種的,都是既安全又可期的。
    安全的意思是,只要長期持有,不賠;
    可期只要遇上牛市,就能賺不少。
    這是最傻瓜的一種選擇可轉債的方式。
    五、當你通過這個傻瓜式方法,找到了想買的轉債的時候,大概又有一個問題,就是怎么買。
    很簡單,分三步:
    1. 準備好錢,長期不用的錢,因為如果短期虧損,而你又恰好用錢,那就只能讓賬戶的虧損變成真正的虧損了,所以說,要準備好長期不用的錢,為等待盈利創造足夠的時間。
    2. 準備好股票賬戶,沒有股票賬戶的去開一個就行,現在好多券商都能在線開戶,不需要跑營業部啥的。
    3. 在股票賬戶里輸入你想買的可轉債的代碼,以及想買多少張,點擊買入就行了。
    這里購買方式,建議分散一些。假如你想買5萬塊的,可以買5-10只可轉債。
    分散購買,也就意味著分散風險。
    ……
    基本就這樣,其中可能還會涉及許多細枝末節,比如如何動態的調整倉位,如何看正股的基本面條件,還有如何根據可轉債的發行書看可轉債本身的優劣等等,以后再慢慢豐富吧。

    濱化轉債什么時候上市?

    濱化轉債于2020年4月30日上市。

    新債上市的價值點位怎么祘?

    可轉債發行定價關乎著我們購買可轉債的收益,很多人只知道買這個可以賺錢,但是具體能夠獲得多大收益,可轉債發行定價怎么算?相信很多人不知道,下面一起了解。

    可轉債發行定價怎么算?

    近段時間以來,可轉債無疑是市場最大的熱門之一,最新上市的林洋轉債上市首日兩度臨時停牌,價格一度突破130元,更是給可轉債火上澆了一把油。繼之前的打新股熱之后,現在打新債也蔚然成風。

    那申購可轉債到底可以獲得多大收益呢?

    拿林洋轉債為例,即使頂格申購大多投資者也只能中一簽,也就是1000元,最大收益也不會超過300元,雖然絕對額不大,但收益率卻不低。雖然比起打新股的收益可能還不夠塞牙縫的,但幾乎相當于白給的錢當然是不要白不要。況且在可轉債上如果投資者參與了優先配售的搶權游戲,收益可能就不一樣了。

    我們再來舉一個例子。就拿近期即將上市的隆基轉債為例吧。隆基股份的原A股股東可優先配售的可轉債數量上限為其在股權登記日(2017年11月1日)收市后登記在冊的持有的隆基股份股份數量按每股配售1.402元面值可轉債的比例計算可配售可轉債金額,再按1,000元/手的比例轉換成手數,每1手為一個申購單位。也就是說如果一個投資者持有10000股隆基股份的股票,他就可以獲得14020元價值的轉債。隆基股份在11月1日前的收盤價為32.43元,股票成本為324300元,成本為14020元。如果隆基股份的價格在上市首日可以維持在40元左右,那么其轉債價格將不會低于120元。也就是說,隆基轉債上市首日的收益就有2804元,再加上正股隆基股份75700元的收益,總收益高達78504元,綜合收益率為23.2%。

    從以上的例子中我們不難看出,可轉債的收益取決于可轉債上市首日的價格,但上市首日什么價格比較合理呢,是開盤就賣,還是等漲漲再賣,等漲漲要漲到多少就可以賣了等一系列問題又會成為投資者的困擾,那我們要怎么預估其上市首日的價格來做到心中有數呢?下面我們就來詳細說說可轉債的定價。其實如果從理論上說,可轉債的定價相當復雜,一般投資者別說算,能理解都很不容易,但為了體現嚴謹性,我們還是得大概交待一下,如果實在看不懂也沒關系,您可以果斷跳過,直接看最后就行了,最后結論會簡單到出乎意料。

    可轉債是指持有人有權利在規定期限內(轉股期)將持有的按約定價格(轉股價)轉換成發行公司股票的。由于其除了具備一般公司債的性質和最基本的轉股權外,可轉債內還含有贖回權、回售權和下修權,從而增加了可轉債結構的復雜性,使其定價和投資策略的難度要比股票、、甚至普通的期權更大。

    一般情況下,為方便定價,通常將可轉債的價值簡化成普通價值和美式看漲期權價值之和。同時,按照期權定價的方式不同,可轉債定價的理論方法可以分為BS方程、二叉樹模型和蒙特卡羅模擬等。是不是光看看名字就暈了,沒關系,反正我們也不詳細說,大家就知道這個相當復雜就行了,以至于復雜到一般人沒法用。于是,為了更直觀和更具有可操作性,大家最常用的是隱含波動率法和轉股溢價法。對于隱含波動率法來說,一是對隱含波動率的估計是關鍵,一般情況下會采用180天年化的歷史波動率作為估計值;二是估計完了隱含波動率之后,還是得運用BS公式進行計算,一般人依然不會算。所以對于資本市場來說,轉股溢價率法是比較簡單實用的可轉債定價方法。

    轉股溢價率,又稱平價溢價率,是衡量可轉債的最重要指標,其計算公式為:

    其中


    轉債盤中交易技巧

    容棪
    備受矚目
    互聯網運營,理財小能手,愿意分享關于理財和職場的故事
    可轉債|教你幾招,成為可轉債交易高手?。?!
    來自專欄可轉債
    9 人贊同了文章
    為你朗讀
    5 分鐘
    可轉債|教你幾招,成為可轉債交易高手?。?!
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    嘿!小伙伴們~
    我是帶你一起搞錢的豬豬俠~
    昨個兒,豬豬俠教給大家怎樣構建自己的可轉債投資組合,小伙伴們有沒有自己試試看呢?
    別忘咯,實踐才能消化內容喲~
    今兒,咱就來聊聊如何成為交易好手?
    這里以華泰證券的手機APP——漲樂財富通為例。
    如何買入?
    在“交易模塊”-“普通交易”這里直接點擊“買入”,在交易界面輸入想要購買的可轉債代
    碼就可以了。
    注意:雖然可轉債的最小交易單位是10張,但在我們實際買賣中,填寫買入數量的時候,上交所和深交所上市的可轉債填寫數量的方式會有所不同。
    上交所—用1000元買10張可轉債的時候,應該填寫“1”,申購是以“手”為單位,1手就是1000元,可轉債交易代碼開頭是“11”
    深交所—用1000元買10張可轉債的時候,應該填寫“10”,申購是以“張”為單位,10張就是1000元,可轉債交易代碼開頭是“12”
    在我們輸入轉債交易代碼時,證券交易軟件會根據我們手中的資金,自動彈出我們可以購買的數量,大家在買入的時候手動輸入想要買入數量即可。
    如何賣出?
    同樣的操作,在“交易模塊”-“普通交易”這里直接點擊“賣”。
    在交易界面輸入想要賣岀的可轉債代碼,根據自己手中的轉債持有量,手動輸入想要賣出的數量即可。
    轉債的價格和股票的價格一樣是實時波動的,我們可以自己設置買入的價格和賣出的價格,不過也要避免設置的價格太高而賣不出去的風險哦。
    這里值得注意的是可轉債的交易是T+0,也就是買入當天就可以賣出,另外在交易時沒有漲停跌停的限制。
    如何債轉股?
    轉債在轉股時,一般也可以通過交易軟件完成,不過也有券商會要求到柜臺辦理
    通常,可轉債在發行上市之后并不能立刻轉換為股票,要等轉債上市一段時間后才能進行轉股,這個時間周期通常是半年,具體情況要視每個可轉債的合同而定。
    可轉債允許轉股的那個日期,就叫做轉股起始日,這個我們可以直接在集思錄上看到。
    以湖廣轉債為例,如果我們買入了100張湖廣轉債的可轉債,而且它也到了允許轉股日期,我們想要拿出50張進行轉股。
    首先,在交易界面點擊“其他交易。
    其次,在其他交易界面點擊“債轉股”。
    最后,在債轉股界面輸入可轉債的轉股代碼以及想要轉股的數量,委托賬號會在我們輸入轉股代碼后自動彈出,可以不用寫。
    注意喲~轉股代碼和我們買入可轉債時的代碼是不樣的,在集思錄上我們可以看到可轉債對應的轉股代碼。
    可轉債最終轉股的數量,要用面值100元乘以持有數量÷當前轉股價計算。
    算岀來的數值整數部分就是我們轉股后擁有的股票數量,不足1股的部分將返還到股票賬戶里。
    我們還是以湖廣轉債為例,在前面我們說,用50張進行轉股,湖廣轉債的轉股價為7.92。
    那么我們獲得的股票數=50×100÷7.92=631.31,其中這0.31股不足1股,將會以的形式返還到賬戶中。
    何時買賣?
    買入:我們篩選出來的可轉債組合,到期收益率為正的都可以買入。
    賣出:當公司的股價在轉股價的130%以上并保持一段時間就會觸發公司的強制贖回條款,這樣受供求關系的影響,就會使得可轉債的價格上漲至少30%。
    核心原則
    ·不到130,絕不賣出,而強贖條款就是我 們豐收的信號,在沒有正式強制贖回之前
    不要輕易放棄可能更高的收益。
    ·如果可轉債從來沒有漲到過130,一直不 溫不火地在100元附近徘徊,那也沒辦法, 我們只有等公司還本付息了。
    在之前舉的例子當中,有個可轉債的最高價曾經漲到了200多,那我們130元就賣完了,豈不是后面的利潤都吃不上了?
    首先,我們需要明確,最高價的頂部是不可預估的,所謂最高價都是事后統計的,結果,就像看世界杯,只有看到最后才能知道誰是冠軍一樣,我們只有在最后才能知道什么時候才是可轉債的最頂部,所以我們很難正正好好在最頂部賣出。
    既然很難在最高價的頂部賣出的話,在最高價的肩膀賣出不是也很劃算嗎?即使賺不到全部,也可以賺個大頭嘛~
    如何找到最高價的肩膀呢?
    1、我們可以記錄可轉債的每個價格,找到當前出現過的最高價并記錄下來,一旦可轉債的價格跌破歷史最高價的90%,馬上賣出。
    2、用歷史最高價減去10元就可以賣出。
    我們以絲綢轉債為例:
    1998年8月27日上市
    2000年6月27日退市
    存續大約兩年時間
    期間可轉債最高價為371.96元
    若按面值100元買入
    按最高價371.96元賣出的話
    年化收益率高達93%
    在這兩年內,最高價是371.96元,當它跌破90%時,價格為334.76元,若按面值100元買入,334,76元賣出的話,收益率是83%。
    如果用最高價減去10元,價格就是361.96元,收益率就是90%。
    雖然沒有在最高價賣出,但是收益也不錯!
    這如何看歷史價格?
    這里我推薦大家可以利用“雪球網”
    網址:https://xueqiu.com
    在搜索欄里輸入需要查詢的可轉債代碼,然后在導航欄點擊“日K”,這樣就可以看到歷史價格曲線了。
    可轉債的禁忌以及安全邊界
    1、切記短線交易
    持有可轉債的期間,不要一有風吹草動,就去追漲殺跌,買入可轉債后,當可轉債的價格符合我們的賣出條件了,也就是可轉債的價格已經上漲到130元以上了,我們才開始考慮賣出,當然我們也可以用高價法賣。
    2、切忌被迫賣出
    可轉債是有可能要持有好幾年的,那么對資金的規劃就是個非常重要的問題,切忌不要把明年結婚用的彩禮,后年給兒子上學的學費等等拿出來投資可轉債,我們投資可轉債的錢一定是要確定3-5年內都不會用到的錢。
    3、切記集中投資
    只要買入到期收益率>0的可轉債,就一定是保本的,但一切的前提是要建立在公司不倒閉,老板不違法的基礎上。
    雖然能發行可轉債的公司,都是經過我們國家有關機構重重審核的,歷史上還沒有出現過違約的情況,但還是要以防萬一。
    為了應對極端情況,我們要需要分散投資到至少10只可轉債,這樣即使真的暴雷了一只,對我們整體的盈利也不會有太大的影響。
    只要大家安心待在安全邊界以內,可轉債的投資就是一件特別輕松愉快的事兒。
    好了,到今天為止,可轉債的內容就結束啦~
    這里,豬豬俠最后提醒大家?。?!
    不越界?。?!
    不越界?。?!
    不越界?。?!
    來自專欄
    可轉債
    容棪 · 23 篇內容
    7.30打新指南:這個肉簽不打就是傻啊~
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    編輯于 07-28
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    可轉有沒有可能跌到100以下

    有可能的,縱觀歷史的可轉是有低于100的。但是期限到了,回收時面值是100的。所以不用擔心想股票一樣的波動??赊D都是有實力的上市公司發行的,在行情轉好的時候,跌破100又收回的可能性是非常大的。也就是說在這里面有可能存在無風險收益。

    如國債010213,這些的面值是100元的,為什么它能跌到80、70元呢

    國債的現值是和市場利率掛鉤的,如果市場利率高於國債的利率,那么國債的現值就會低於它的票面價值。譬如,一張一年期的票面價值為100元的,利率為5%,到期收到105元,可是市場利率如果是10%,那么實際上這張的現值是105/(1+10%)=95.45元

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